您正在看的企业管理论文是:中小企业的融资问题。 资进行风险投资，成效差，或者已经不作了，或者越来越少作了。我国由政府投资创办的“中国新技术创业投资公司”的失败，也是一个证明。为了发展风险投资事业应该拓宽风险投资的资金渠道。应当允许保险公司、养老基金等将一部分资金从事风险投资，或投入风险投资公司，由后者进行风险投资，应当让有条件的证券公司成为实力强大的投资银行，参与风险投资，或者与国内外的投资机构共同建立风险投资公司。还应吸收外资和鼓励外国机构在我国设立风险投资公司，开展风险投资。

　　风险投资的人才问题。我国懂得风险投资、懂得科学技术、懂得企业经营的风险投资的高级专业人才异常缺乏，需要通过各种途径(包括送往国外)培养，给予激励。还应高薪聘请国外风险投资人才。

　　政府的扶持问题。发展风险投资需要政府大力扶持，政府应为风险投资的发展创造良好的环境。例如，政府在立法执法方面就有许多工作要做，在知识产权保护、科技成果鉴定、技术监督等方面政府应发挥重要作用。政府还应在税收等方面制定优惠政策，扶持风险投资的发展。

　　建立风险投资的退出渠道。风险投资在投入的企业成熟以后，就要退出，将投入的股权变现，以便获取资本的增值，并再投入新创办的企业。因此，是否具有顺利退出的渠道，对风险投资者来说是至关重要的。可以说没有退出的渠道就不会有风险投资。从国外的经验看，退出的渠道主要有：投入的企业的股票上市交易或在柜台交易、投入的企业被其他公司收购兼并、投资银行和其他战略投资者收购后再出售，企业的创办者回购风险投资机构所持有的股份、或者企业的管理者或职工购买风险投资者所持有的股份。在这些退出渠道中，企业股票上市交易是最容易退出的渠道，投入的资本的增值也最大。在美国NASDAQ是成长性好的中小企业和高科技中小企业融资的重要渠道，从而也是风险投资退出的重要渠道。我国风险投资难以发展与缺乏退出渠道有很大关系。越来越多的人呼吁尽早建立我国的类似NASDAQ的第二板市场，这不仅是为了给中小企业开辟从证券市场融资的渠道，而且也为了给高科技中小企业的风险投资开辟退出的渠道。主管部门认为，目前我国建立第二板市场尚不具备条件，可以让高科技企业在现有的两个证券市场上市，不受改组为上市公司的额度的限制。这对规模较大的高科技企业从证券市场融资自然有帮助，但仍未解决高科技中小企业从证券市场融资的问题，因为这些企业规模小，达不到上市企业的规模标准，而且，这些企业一般在创业之初就需要融资，这时它们还没有盈利的业绩，而没有连续3年的盈利业绩是不能在这两个证券市场发行股票的， 从而不能在这两个证券市场上融资。国外一些第二板市场对高科技中小企业发行股票并无盈利业绩的规定。如果让尚无盈利记录的一些企业在现有主板证券市场发行股票就会加大主板市场的风险，反而不利于主板市场的发展。最好的办法还是另外建立第二板市场。目前应该参照其他国家的经验，为建立第二板市场积极作准备，以促进高科技中小企业的发展。

　　在我国，要解决中小企业的融资问题，还必须克服金融体制本身的障碍。按照现行的金融体制，商业银行不许对企业进行投资，这不仅阻断了商业银行直接向中小企业投资，而且也阻断了商业银行参与风险投资公司的建立。这样的规定是出于防范商业银行的风险、维护存款人的利益的考虑。在我国市场经济体制尚在建立和不完善的情况下，这样的规定有其道理。在我国，还规定保险公司的资金不许从事股票买卖，不许投资于企业，养老基金也是这样，其目的也是防范风险，防范投保者、养老基金参与者的风险。这样的规定也有其合理性。但这样的规定也会带来压制金融创新、障碍经济发展的后果，其中一个后果就是障碍中小企业的更快发展，使它们不能从这些金融机构获得所需的资金，与市场经济迅速发展的形势不相适应。其实，这类规定虽然可以防范一些风险的发生，但同时也会产生其他风险。例如，保险公司的保费收入只能购买国债、存入银行，不许投资于股票、不许投资于企业。在国债利率、银行利率低下的情况下，保险公司就面临亏损的风险。允许这些金融机构投资于股票、投资于企业，自然会有风险，但这些风险同样是可以防范的。即使是从事风险投资，投资成功与投资失败相比，成功的机率仍大大超过失败的机率，在国外，风险投资成功的项目大约占70%。重要的是这些金融机构在投资时应做好投资的论证、投资的组合与获得可靠的担保，并进行切实的监督。为了突破现行法律对金融机构在资金运用中无助于中小企业发展的规定，需要对现有法律的有关规定作出必要的修改。全国人民代表大会财经委员会正着手制定《中小企业促进法》，可以在制定这个法时，在中小企业融资方面对现行法律中障碍中小企业融资的规定提出修改的意见。