您正在看的金融论文是:人民币升值对我国出口企业的影响和对策。

　　2005年7月21日，我国对人民币汇率形成机制进行了改革，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制。汇率改革一年多来，人民币一直保持缓慢升值之势。根据中国人民银行网站公布的数据，截至2007年4月17日，人民币兑美元汇率中间价为1美元兑7.7349元人民币，较2005年7月21日升值首度超5%;人民币兑日元汇率中间价为100日元兑6.5070元人民币，升值约11.7%。人民币升值必然会对我国出口贸易和出口企业产生影响。本文分析了人民币升值对我国出口企业有何影响，并对出口企业如何应对人民币升值提出几点建议。

　　一、人民币升值对我国出口企业的影响

　　目前的理论研究或通过实证分析或通过对我国出口贸易特点的分析，对人民币升值对我国出口贸易有何影响得出的结论较为一致，即人民币升值对我国出口贸易的影响不大，只要人民币升值是适度的，我国出口贸易额依然会不断增加。人民币汇率改革后的实际情况也验证了这些研究。根据海关统计资讯网公布的数据，2005年我国对美国出口总额约为1629亿美元，2006年截至11月，我国对美国出口额达到约1848亿美元，比去年同期增长约25.1%。但正是因为如此，人民币汇率改革之后 ，国际上对人民币升值的压力从未减弱，加上我国经济的持续较快增长，使得人民币在长期将保持升值的趋势。人民币的持续盘升必然会对我国出口企业造成一定的影响。

　　首先，人民币升值会使我国企业的利润下降，从而对出口企业形成“优胜劣汰”的筛选。人民币升值后，若我国出口商品以外币标示的价格不变，则要求出口商品以人民币标示的价格下降。这样，我国对外出口量不会受到影响，但我国企业的利润却下降了。若出口商品以人民币标示的价格不变，则出口商品以外币标示的价格将会上升，则我国出口商品在外国市场上的竞争力下降，我国出口商品的市场份额就会下降，出口企业的利润也会受损。由于我国出口企业长期以来是依靠廉价的劳动力，发挥传统产业的比较优势，通过低价格来占领国际市场，出口利润本来就十分微薄，很多企业是依靠出口退税和有关优惠政策才维持出口，所以人民币升值会导致那些技术含量与附加值低的、管理不善的、成本高且效益低的出口企业发生亏损，从而将它们淘汰，并使优秀的企业获得更大的国际市场份额和更好的国际贸易环境。

　　其次，人民币升值会对我国出口企业造成一定的投资损失。出口利润的下降将会严重影响出口企业的积极性，会使出口企业减少出口或放弃出口而将产品投入国内市场。出口企业的国外销售渠道与国外市场是经过长期的努力建立起来的，并且在这个过程中，需要一定的投资。如建立与国外零售商的联系，在国外建立专卖店或销售公司，在国外进行产品宣传等都需要进行投资。企业减少出口量，会使这些投资的效益下降，而放弃出口转向国内市场，则直接导致投资损失。

　　第三，人民币升值会使我国出口企业吸引资金的能力减弱。人民币升值会使外资的新增投资成本上升，而我国投资外国的成本下降，这将削弱我国出口企业吸引资金的能力。这样使我国出口企业的资金来源缩小，规模扩张速度放缓，设备更新和生产技术提高的速度放慢。

　　第四，人民币升值将间接地导致原材料和机器设备的进口价格上升。最初，在原材料和机器设备以外币标示的价格不变的情况下，人民币升值会使其以人民币标示的价格下降。为了降低成本，出口企业中不管是加工贸易型出口企业还是一般贸易型出口企业都会加大对原材料和机器设备的进口。随着原材料和机器设备的进口需求增加，其国际市场价格就会上升。至于原材料和机器设备以人民币标示的价格是否会上升，则要比较人民币升值的幅度和国际市场价格的上升幅度的相对大小，但不会像目前理论界分析的那样，认为人民币升值会使出口企业的原材料和设备进口成本大幅下降。

　　二、我国出口企业应对人民币升值的现实做法

　　人民币升值会给我国出口企业带来各种影响，且主要是不利影响，因此，面对人民币的持续升值，我国出口企业应采取一些应对措施。短期内，我国出口企业的现实做法，主要是在出口成本和出口价格上积极应对并灵活地运用金融避险工具来规避汇率风险。

　　1.压缩生产经营成本

　　人民币升值会对出口企业的利润产生一定的不利影响，如果出口企业能采取措施，压缩生产经营成本，就能部分抵消人民币升值的影响。企业可加强管理，提高效率，降低原材料采购价格，减少一些不必要的开支，或将企业转移到劳动力成本更低的地区，以压缩生产经营成本。另外，出口企业可反过来利用人民币升值，增加从国外进口原材料，从而降低成本。

　　我国出口企业，尤其是中小型出口企业，大多是经外贸公司代理出口其产品。出口过程中过多的中间环节，增加了出口成本。人民币升值后，由于海外并购和投资的成本下降，我国出口企业可在国外设立销售公司或专卖店，或直接与外商联系，通过减少中间环节来提高企业利润，减小人民币升值的影响。

　　2.灵活选择计价货币

　　汇率改革之前，人民币一直盯住美元基本不动，我国大多出口企业为了便于计算成本，核算收益，在国际贸易结算中一直主要以美元进行结算，而不愿用汇率变化频繁的欧元、日元等结算。人民币汇率改革，使人民币实行参考一篮子货币进行管理调节。目前，人民币升值主要指人民币对美元升值，人民币对篮子内其他货币并不必然升值。例如，人民币兑欧元和英镑总体上是贬值的，根据2007年4月4日的人民币汇率中间价计算，相对于2005年7月21日，人民币对欧元贬值约2.5%，相对于2006年8月1日，人民币对英镑贬值约2.6%。因此，在出口贸易中，出口企业可根据自己对外汇汇率的预测，选择对自己有利的货币计价，这主要是指汇率相对稳定且具有升值趋势的货币。由于我国对美国出口是买方市场，出口到美国市场的业务只能用美元计价，但出口到欧洲的市场可用欧元计价，出口到东南亚市场可用人民币计价。

　　3.尽早收汇结汇

　　由于人民币处于长期升值之势，尽早收汇结汇可尽量避免人民币升值带来的汇率风险。出口企业在对外签订合同时，可与客户协商采用付款交单或即期信用证方式，或将收款期缩短，或要求客户以票汇、信汇、电汇付部分或全部货款，或给提前付款的客户给予一定比例的现金折扣。这不仅可减少人民币升值带来的损失，还可以防范商业风险，减少应收账款的损失。

　　4.采用“福费廷”贸易方式和利用保理业务

　　“福费廷”贸易方式是指出口企业将经过进口方承兑过的远期汇票，向出口企业所在地的金融机构贴现，提前取得人民币。由于这种票据是没有追索权的，所以出口企业一旦将手中的远期票据卖断给金融机构，也就卖断了一切风险，免除了人民币升值的后顾之忧。“福费廷”交易方式还可为国外买方提供延期付款的条件，提高出口商品的竞争力。出口企业只需支付一定的贴现费用就可将延期付款变成现金交易，变远期票据为即期收汇，提高资金使用率，避免由于人民币升值的不确定性给自己带来的损失。同时，出口企业还可利用保理业务做到提前收回货款而消除汇率风险，其做法是将货物销售合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、应收账款的催收、信用风险控制与坏帐担保等服务。保理商可根据出口企业的资金需求，收到转让的应收账款后，立刻对出口企业提供融资。

　　5.选择远期结售汇

　　远期结售汇可预先锁定汇率，是出口企业应对人民币升值的一个好办法。出口企业签订出口合同后，根据预计的收汇时间，与银行按确定好的汇率签订远期结售汇合同，到期按远期结售汇合同订明的汇率、币种、金额办理结汇或售汇。出口企业选择远期结售汇，可用预先锁定的成本来规避人民币升值风险，特别是对于一些出口产品生产周期长的企业，由于人民币汇率的波动和升值给企业带来很大不确定性，更需要采取远期结售汇预先锁定汇率风险。

　　6.利用外汇期权交易

　　外汇期权，是一种选择性契约，期权买方以支付期权费为代价，享有在契约届期之内，以规定的汇率买入或出售一定数量的某种货币的权利，而期权卖方有义务在买方要求执行时，卖出或买进该种货币。有报道称，我国外管局拟推出人民币期权交易，到时出口企业可利用外汇期权交易来规避人民币升值的风险，即出口贸易合同签订后，出口企业可买入相应外汇的看跌期权，约定在未来的收款期以协定的汇率把外汇转换成人民币。如果到时人民币升值了，外汇汇率低于协定汇率，出口企业可行使期权，锁定汇率风险;如果到时外汇汇率高于协定汇率，出口企业可放弃行使期权，损失期权费而已。

　　三、我国出口企业应对人民币升值的长远措施

　　随着我国经济的持续发展，人民币升值的趋势短期内不会改变，出口企业应积极采取战略措施，以应对人民币升值可能带来的长远风险。

　　1.实现产品升级，打造自主品牌

　　人民币升值对我国出口企业最大的影响就是削弱产品的国际竞争力，压缩企业的利润空间，甚至造成一些企业亏损。而人民币升值之所以会有这样的影响，原因在于我国出口企业一直是通过低价在国际市场上竞争，利润空间本来就很小。因此，我国出口企业应对人民币升值最关键的措施就是实现产品升级，打造自主品牌，从以价格优势竞争转为以质量和品牌等非价格优势竞争。只有这样，我国出口产品的国际竞争力才不会受到人民币升值的很大影响，出口企业的利润也能得到提升。为做到竞争优势的转变，我国出口企业应加大新产品的研究与开发力度，开发并拥有自主知识产权，根据不同市场的特点，适时推出附加值高的新产品，并提高产品的质量和信誉，加大产品宣传，创立自主品牌。

　　2.开拓多元化市场

　　我国出口市场主要集中于美国、日本及欧盟等地区。这不仅造成我国对这些出口市场过于依赖，贸易争端时有发生，而且使人民币兑国际主要货币的汇率压力一直很大，最终对出口企业造成不利影响。因此，在人民币对国际主要货币不断升值的情况下，我国出口企业应积极开拓其他市场，如非洲、东盟等潜力巨大的市场。开拓多元化市场，不仅能扩大出口量，给出口企业带来新的利润来源，而且能缓解人民币对主要货币的升值压力，从而更好地在传统出口市场上竞争。

　　3.利用互联网，发展电子商务

　　随着互联网的发展，很多国际贸易可以通过网络以更低的成本和更高的效率来完成。我国出口企业应充分利用互联网，发展电子商务，这样可以降低企业的成本，提高交易的效率，从而提高企业的利润率，减小人民币升值的影响。例如，从阿里巴巴的宣传资料看，我国很多中小企业花2000多元的会员费，有的做成了几十万、几百万甚至更多的国际贸易。

　　4.开展反向贴牌，建立稳定的销售

　　所谓反向贴牌，是指先在国外控股一家公司，再由自己给这家公司贴牌生产。自己既是这家公司的大股东和控制人，又是这家公司的贴牌供应商。具有代表性的反向贴牌案例有万向集团收购美国UAI公司和德隆旗下合金股份收购美国Murray公司。反向贴牌能够使出口企业利用被收购企业的成熟品牌和广泛的销售网络，建立稳定的销售，而且能够得到贴牌生产的加工利润和作为品牌企业大股东的分红的双重收益。

　　5.加大“走出去”战略的实施力度

　　人民币升值可以使我国企业在国外投资成本下降，因此，我国企业可利用人民币升值提供的契机，加大“走出去”战略的实施力度。我国出口企业可到进口国开展对外直接投资，利用国外生产要素进行生产，就地销售;或者到一些要素成本比较低，有着引资优惠政策的国家进行投资，生产产品后再出口到其他国家。通过对外直接投资，在海外生产和销售，不仅可以维持并扩大产品的国际市场份额，而且可以缓解我国资本市场的压力。

　　6.加强外汇专业人才的储备

　　目前，我国出口企业缺乏精通会计

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