您正在看的投资论文是:危机后俄罗斯银行体系的重组与发展。 布（21亿美元）。到2003年1月1279家银行盈利，46家银行亏损，银行系统总盈利929亿多卢布（29亿美元）。即便计算汇率的变化，这种增加也是很明显的。
        俄银行体系资本和资产集中的程度相当高。从表2可以看出，从1998年7月以来，俄银行体系资产集中的趋势是逐步提高的。到2003年3月，前5家最大银行的资产20163.53亿卢布，占银行体系总资产的45.6%，前50家大银行的资产占银行体系总资产的74.2%，其余1000多家银行资产只占25.8%。
        此外，应该考虑到前20家银行中俄储蓄银行和外贸银行的特殊地位，这两家银行在前20家大银行自有资本总额中的比重占到43.6%，资产占到53.7%。这两家大银行事实上的所有者是中央银行，它持有储蓄银行57.6%的股份，持有外贸银行99.9%的股份，国家为自己的银行创造了其它银行无可企及的机会，包括提供政府资金和大型政府融资项目、提供政府债券承销和政府担保等。
        在危机后的重组和发展中，出现了银行资本的集中趋势，到2001年初，总共有357家银行被其它银行兼并，基本上是变成了兼并银行的分支机构。但这一过程后来发展得比较缓慢，2001年到2003年初，没有新的进展。
        危机后外资对俄银行体系的信心受到打击，对俄罗斯银行业的参与没有显著增长，银行数量和法定资本占比甚至有所下降。1998年7月俄罗斯有外资信贷组织146家，其中17家是外国独资，11家外资控股超过50%。至2002年初外资信贷组织126家，其中独资银行23家，外资控股超过50%的12家。在这些外资控股和独资的银行中，有9家名列俄最大的50家银行之列，2003年初外资信贷组织123家，其中独资银行27家，控股超过50%的10家，此外还有1家外国银行代表处。这些银行分布在俄25个联邦主体内，当然绝大多数集中在莫斯科（84家）。外资银行法定资本的增长速度在2001年4月以前一直高于银行体系总法定资本的增速，但此后开始低于银行体系，也因此在俄银行体系法定资本中的占比开始下降，2000年1月最高时达到10.71%，到2003年初只有5.29%。（注：外资信贷组织信息，2003年1月，俄中央银行网站。）不过法定资本占比并不能真实地反映外资对俄罗斯银行部门参与的程度，仅27家独资银行和1家外国银行代表处的资产就占俄整个银行体系资产的10%。2001年7月1日，外资银行在俄非金融部门贷款中占比29.4%。2001年10月，进入俄200家最大银行之列的外资独资和控股银行在200家银行自有资本中占比5.36%，而账面利润却占到了10.55%。
        当然，俄罗斯银行体系的发展还存在着几个重要的制约因素。
        其一是资本金不足。危机后俄银行体系总资本尽管逐年增长，但到2003年1月也只是占GDP的5.4%。这个指标不只低于发达国家的水平，而且也低于很多转型经济国家，捷克是21.3%，德国是14.5%，法国是15.4%。世界最大的三家银行的资本是俄罗斯银行总资本的12倍。资本不足使得俄银行部门缺乏稳定保障，更加依赖于短期宏观经济形势的变化，2004年向标准国际会计准则的过渡将导致商业银行资产的重估，对其中很多银行来说将意味着自有资本实质上的减少。
        　　表2　俄银行部门资产集中情况
        单位：10亿卢布，%
        附图
        资料来源：同表1。
        其二是实体部门贷款不足。实体经济的发展是银行资金稳定的来源，是银行业务赖以发展的基础。但是在俄罗斯实体部门贷款一直受到制约，尽管实体部门贷款的比例逐年上升，但到2003年3月也只有37.8%。其本质原因是俄罗斯企业贷款的高风险。尽管由于宏观经济状况和产品销售条件的改善以及利润的增长，银行对实体部门贷款总的风险降低了，但是风险的制度性因素仍然较高：税收体制的效率低，保护贷款人权力的立法基础缺乏，企业财务报表缺乏透明度等薄弱因素。此外，由于俄罗斯经济的不稳定性，银行1年期以上的长期债务在银行总负债中的占比从1998年7月的7.8%上升到2003年3月的15.3%，但从国际银行业经验来说，这一指标一般不少于30%，而且它与长期资产在总资产中的占比30.5%相去甚远。长期债务的短缺也造成实体部门贷款（主要是长期贷款）资源缺乏。缺乏有效的投资成为实体部门发展的瓶颈，而实体部门的疲软又使银行资本扩充的渠道受到很大制约。
        其三是银行立法和监督体制不完善。比如说，中央银行有权吊销银行业务许可证，但是依照《股份公司法》关闭有限责任公司或股份公司的决议只能由股东做出。所以，经常是被吊销了许可证的银行仍然继续经营银行业务。现行立法中的矛盾以及监管体制的疏漏往往使银行重组达不到很好的效果。
        在2001年12月30日俄联邦政府和中央银行共同制定的《俄联邦银行部门发展战略》中提出了银行业发展的几个重要方向。（注：《俄联邦银行部门发展战略》，载［俄］《货币与信贷》，2002年第1期。）
        第一是推进银行体系的私有化，减少或者撤出国家对银行资本的参与。到目前为止，国家参资入股的银行总共有400多家（有些国有资本只占不足1%），占银行总数的1/3，国有资产也占银行体系总资产的近1/3。《发展战略》规定，国有资本首先从股份占25%以上的信贷组织中撤出，并对这些国有股份的市场价格进行独立的评估和确认。只有在银行活动对完成国家政策性任务具有战略意义，或者是为了执行银行监督任务，政府和中央银行才能参资入股。1998年危机后，联邦政府建立了两家政策性银行——俄罗斯发展银行和俄罗斯农业经济银行，其主要职能是给实体经济贷款，保证先前拨出的预算资金的返还。政策性银行成立以后，国家应该有步骤地从其它商业性银行中撤资。对俄罗斯最大的银行——储蓄银行，中央银行将在一定时间内保持对其控股(57.6%)，但是要加强对其活动特别是信贷风险管理的监督。对外贸易银行及其国外分支机构中央银行将从2003年1月1日起从中撤资，并逐步出售其股份给国际金融组织和其它投资者。政府要撤资大约涉及400家银行，其中多是资本在1000万美元以下的地区银行，决定在2002-2003年期间首先出售8家银行中的国有股份。
        第二是积极吸引外国投资参与俄银行部门的发展，建立各种所有制银行平等的市场竞争机制。政府和中央银行将取消外国资本参与俄银行部门的限制，扩大外国银行的服务领域。2002年3月中央银行还下调了外国银行在俄建立分支机构的最小法定资本规定，从1000万欧元降到500万欧元。
        第三是建立居民存款保障机制。为了恢复存款人对银行体系的信任、扩大银行的资金基础，2002年11月14日，俄政府终于通过了酝酿已久的《自然人银行储蓄保险法》草案。
        第四是加强银行与实体经济部门的相互作用。发展银行对实体经济部门的贷款业务在很大程度上取决于实体部门结构改组的速度和成效、贷款返还的法律保障以及实体部门财务信息的公开度。为此需要修改和补充民法相关条款。同时，为了促进实体经济对贷款的需求，应该降低通货膨胀率和金融市场利率，稳定卢布汇率，加强对银行风险状况的监督，提高银行风险管理质量。发展与信贷业务有关的新种类的银行业务，发展中小商业贷款、零售业务、居民消费信贷和抵押贷款是银行信贷业务的重要发展方向。
        第五是完善银行立法，加强银行监督。
        总之，俄罗斯现代银行体系从上个世纪90年代初建立以来，经历了数量和规模的急剧增长时期，也走过了趋之若鹜的投机和暴利时期，其间经过了多次经济危机和金融危机的洗礼，特别是1998年危机给新兴的银行体系以破坏性的打击。但是，经过紧急调整以及大规模的重组，加之1999年以来国家经济的持续增长、宏观经济环境的改善，应该说俄罗斯银行部门终于挺过严寒，开始恢复和发展。如果宏观经济向好的趋势能够持续下去，在制度进一步完善的情况下，银行业将会有一个调整、完善的良好时机，为进一步的稳定发展打下基础。但是，俄经济发展的不稳定性因素还依然存在，如经济结构的不合理、生产设备老化、外债依然沉重等，这无疑会给俄银行业的发展带来更多的不确定性。